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起首：超等巴飞特
港股再爆新股收货效应，今天的主角是，旺山旺水。
不得不说，旺山旺水这名字起的真好，真够旺的！11月6日上市首日，旺山旺水开盘一度狂飙190%，首挂收报82港元，较招股价高145.73%，高居港股涨幅榜首位！
公开云尔清晰，旺山旺水开发于2013年，是一家生物医药企业，聚焦神经精神及生殖健康鸿沟，专注小分子药物的研发与生意化。该公司有九个立异药管线，两项处于生意化阶段，四项处于临床阶段，三项处于临床前阶段。
很明显，旺山旺水地方的是立异药赛谈。这个赛谈就无须我多说了，本年是透顶火出圈，爆了一巨额关连ETF，我也买了几个，比如520880等，也吃到了肉。
最近几个月立异药衔接降温，有一又友启动局促了，问我如何办，这个见仁见智吧，我个东谈主是坚贞看好的，操作上亦然“越跌越买”，能源来自那边呢？
最根柢的即是，立异药投资的底层逻辑相配坚实，独一这个逻辑不变，总共可以忽略短期的行情波动。中长期看，立异药行情至少有三大撑握：
其一，顶层定调，计策全链条支握。十五五磋商明确建议全力支握生物制造及立异发展，2025年医保谈判通过边幅审查310个，较2024年249个明显增多。商保初步边幅审查的目次外产物有121款，为立异药放量怒放空间。
其二，BD出海井喷式增长。2025Q1~Q3 license-out交游共103笔超2024年全年数目，交游总金额达920.3亿好意思元，同比增长77%；TOP MNC从中国BD交游数目占全球总和量20%、总金额占比达到39%。
其三，龙头药企事迹参加扭亏盈利阶段。多元化盈利时势大大提升立异药企扭亏为盈的可能性， 2025-2027年百济神州、信达生物、康方生物及泽璟制药等实现报表端扭亏为盈。
那么，面前的立异药到底算不算低廉，毕竟上半年涨得过于狠恶。我认为设立性价比依然高。宇宙不要忘了，拉万古分来看，医药板块此前还是跌了3年多，改革相配充分，尽管年内施展不俗，长周期仍在历史相对低位。
另一方面，立异药板块的市值空间相配大，面前才到哪啊？援用东吴证券的分析：2024年全球立异药鸿沟1.1万亿好意思元，假定2030年增长至1.5万亿好意思元，改日通过BD全球市占率达到30%，按照12%分红，20倍PE狡计，可孝敬7.8万亿元东谈主民币市值，对应现时A+H股立异药总市值2.6万亿元东谈主民币，还有200%市值空间！
前边说了，我本年买了好几个立异药赛谈的ETF，对比下来呢，认为如故港股的有真义，毕竟弹性高，行情来了，垂死性更强。
买ETF其实即是买指数，看了一圈，个东谈主相比爱好的是港股通立异药精选指数，面前跟这只指数的有2只ETF，其中鸿沟更大、流动性更好的是港股通立异药ETF，场内代码是520880，场外的可以看辘集基金025221。
这只指数特出在哪呢？我看中三点：
1、地谈，全面。总共不含CXO，立异药含量100%。是面前港股通指数中，立异药研发类公司最全的指数。
2、龙头占比大。前十大成份股王人是大市值立异药龙头，忖度权重超71%，相聚表征立异药硬核力量。
3、风险更可控。对较高活跃度的成份股赐与更高权重，对流动性较差的成份股强制降权，有劲管控尾部风险。
图：限度10月底，恒生港股通立异药精选指数前十大成份股权重忖度71.15%
来赏玩一下这个指数年内漂亮的走势。最近这两个月的改革期，前期收货盘基本好意思满得差未几了吧，面前指数还是走到半年线隔壁了，我认为可以启动逢跌低吸了。
在此放话，2026年的干线如故立异药，信不信，走着瞧。
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包袱剪辑：杨红卜
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