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（原标题：实探｜多档次风险惩办护航实体企业！五矿期货与再生铝企业样本）
本年以来，有色金属价钱波动彰着加大，铜、铝、铝合金等品种的行情回荡给高卑劣产业链企业带来了不小的规划压力。尤其是处于中间本领的加工企业，利润空间被进一步压缩，如何利用金融用具平滑资本、锁定利润，成为产业情切的焦点。
近日，券商中国记者随上海期货走动所赴成齐调研，进入了由上期所主持、四川省证券期货业协会协办的“上期大学堂—从业东说念主员强化班—期货公司普及服求实体经济智商专班””培训行为，并拜访了五矿期货成齐分公司及再生铝企业四川生琳新材料科技有限公司，真切了解期货阛阓助力产业企业隆重规划的最新实际。
多档次风险惩办决议稳规划
期货公司在服求实体企业踏实规划方面证据着进军作用，同期本人也在深化产业相识、普及专科智商、拓展管事规模的过程中结束了高质地成长。
五矿期货成齐大区总监兼成齐分公司总司理余瀚先容，成齐分公司手脚五矿期货布局西南的进军支点，连年来依托区域产业基础与资源上风，产业客户增长尤为权贵。
收尾2025年9月，成齐分公司产业客户日分权力领域较2021年增长特地10倍，产业客户开户数年均复合增长率特地200%。从客户结构来看，新动力产业链客户占比约60%，涵盖锂资源诱惑、锂盐加工、电板材料制造等本领；金属行业客户约占30%，主要为区域内铜加工、铝型材企业；农居品类客户约占10%，多为饲料生息企业。
面临阛阓波动加重，五矿期货成齐分公司凭据产业链高卑劣的不同风险特征，制定了分档次、各别化的风险惩办决议。上游企业（如铜矿、锂矿开采及冶真金不怕火企业），虽为自然空头，但在骨子运营中，除了通过时货卖出套保锁定销售价钱外，还会连合阛阓行情生动摆布期权用具结束“保底+升值”，部分国企更倾向使用风险可控的期权用具进行对冲。
中游买卖商手脚产业链的“桥梁”，在采购本领买入期货或看涨期权锁定原材料资本，在销售本领卖出期货或买入看跌期权锁定销售价钱，从而结束“采购—销售”全经由套保。
卑劣制造企业（如家电、汽车零部件、新动力电板企业）手脚原材料采购方，需求是“捏续赢得廉价原材料、保险供应链踏实”，因此更倾向于永恒套保，并凭据出产谋略生动退换套保头寸，结束“期货平仓+现货采购”的高效贯串。
余瀚提倡，走动所应贴合产业痛点，完善产业链品种体系，针对铜、铝期货，退换交割等第，将更多合适区域加工企业需求的细分招牌纳入交割范围，普及品种对产业的适配性；同期，丰富场外衍生品用具，推出基于企业骨子采购量的非次序期限期权，并成就场外衍生品信息袒露平台，以普及走动透明度，裁汰企业走动风险。
再生铝企业的风险惩办样本
四川生琳新材料科技有限公司是一家位于广安市武胜县的再生铝企业，年产再生铝合金锭10万吨，是集回收、冶真金不怕火、加工、销售为一体的轮回经济型企业，主要为汽车、家电、机械制造等行业提供铝合金材料。
公司崇敬东说念主胡云龙先容，再生铝行业利润空间有限，价钱波动彰着，受海外铝价、国内需求及动力资本多重身分影响。为踏实规划，公司采用通过时货阛阓开展套期保值操作，以裁汰铝合金价钱剧烈波动带来的风险。
“咱们在参与期货前，对风险惩办指标有初步缠绵，坚捏保值避险、不作念投契的原则，确保期货走动与出产规划相匹配。”胡云龙说。
通过套期保值操作，企业在原材料价钱上行时锁定采购资本，在铝合金价钱下行时锁定销售利润，权贵普及了规划踏实性。
锻造铝合金所以废铝为主要原料，与铜、硅等熔真金不怕火后，通过锻造工艺生成毛坯或零件的铝合金，是废铝轮回利用的主要路线，亦然公共铝工业低碳转型的进军居品。本年6月10日，锻造铝合金在上海期货走动所挂牌上市。
胡云龙暗意，锻造铝合金期货的推出增强了再生铝企业的订价言语权，提供了更具参考价值的价钱信号，当今联系企业每天齐盯着铝合金期货的行情。当今，公司初步尝试“期现连合”规划情势，改日还将积极拓展参与铜等其他有色金属期货色种。
期货阛阓功能强化助力产业发展
手脚通顺期货阛阓与现货阛阓的进军关键，交割库在通顺大量商品产业链供应链、促进资源优化配置方面证据着关键作用。连年来，上海期货走动所不断完善交割体系，交割运转总体牢固，阛阓功能捏续增强。
在国内几家期货走动所中，上期所的交割量、交割金额均位居首位。联悉数据清楚，2024年，上期所交割金额约占全阛阓六成，交割量约占全阛阓三成。这些数据响应出期货阛阓服求实体经济的深度与广度不断普及。
跟着轨制体系日趋完善和科技监管智商不断普及，期货阛阓功能正在不断强化，为更好管事产业链高卑劣企业提供了坚实保险。
“期货阛阓的中枢价值不仅在于价钱发现，更在于风险惩办。”余瀚说，“咱们但愿通过捏续的培训、相易与篡改管事，让更多实体企业信得过用好期货用具，用金融技巧普及产业竞争力。”
责编：罗晓霞
排版：汪云鹏
校对：苏焕文
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