天元证券--合规运营让操盘更安心！利好突现！A50异动！跨年行情一马幽谷？

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　　利好来了！

　　据1月9日早盘公布的数据，CPI环比由降转涨，同比涨幅赓续扩大，中枢CPI高涨1.2%；PPI环比高涨0.2%，联接3个月高涨，涨幅比上月扩大0.1个百分点。数据发布之后，A50开动直线拉升。A股各大指数集体爆发。港股商场受外围商场影响，证据稍有过期。盘中，沪指时隔10年再度冲破4100点。限度午间收盘，沪指涨0.3%，深成指涨0.57%，创业板指涨0.1%。

　　分析东说念主士以为，物价数据进一步破除了商场关于经济处于通缩情景的预期，同期物价合座涨幅又在可控限制之内。这种情景成心于权利钞票的演绎，关于债市反而是不利身分。今早，国债期货跌幅一度扩大，30年期主力合约跌0.30%，10年期主力合约跌0.05%。

　　集体爆发

　　A50异动，在今早开盘后一度跳水，但9：40之后直线拉升，后续连续蜕变。与此同期，A股各大指数亦迎来大爆发。盘中，深成指涨超1%，沪指涨0.7%，创业板指涨0.24%，北证50指数涨超2%，AI愚弄、交易航天、军工等标的涨幅居前，沪深北三市高涨个股一度近3700只。

　　值得属方针是，今天早上亚太商处所座证据也较好。日经225指数早盘收涨1.1%，报51692.7点。日本东证指数早盘收涨0.7%。韩国股指由跌转涨。香港商场也奉陪走强。恒生科技指数一度高涨超1%。

　　分析东说念主士以为，A股商场走强的带看成用可能比拟解析。而A股走强背后亦成心好经济数据撑捏。据国度统计局最新公布的数据，12月份，扩内需促奢靡战略形态赓续显效，重迭元旦周边，住户奢靡需求加多，住户奢靡价钱指数（CPI）环比高涨0.2%，同比高涨0.8%，扣除食物和动力价钱的中枢CPI同比高涨1.2%。

　　另外，受海外大批商品价钱传导拉动以及国内要点行业产能惩处联系战略捏续显效等身分影响，工业分娩者出厂价钱指数（PPI）环比高涨0.2%，同比下降1.9%，但该指数照旧是联接3个月高涨，涨幅比上月扩大0.1个百分点。这一表面前一定过程上破除了商场关于通缩的预期，成心于晋升商场信心，从而利好权利钞票的演绎。

　　跨年行情一马幽谷？

　　淌若今天赓续收阳线，A股上证指数的证据将赓续创造历史。而与此同期，融资余额捏续增长，限度1月8日，上交所融资余额报13060.06亿元，较前一交游日加多77.92亿元；深交所融资余额报12887.61亿元，较前一交游日加多79.91亿元；两市洽商25947.67亿元，较前一交游日加多157.83亿元。

　　那么，跨年行情是否一马幽谷？据中信建投研报，当年两年商场开年着落有一个共性原因是人人流动性变化和东说念主民币的贬值压力。本年元旦市容貌临的流动性环境和汇率环境解析好于前两年。东说念主民币汇率保捏苍劲，成心的外部环境或将激动A股元旦后迎来“开门红”行情。同期国内流动性环境合座宽松，也成心于跨年行情的伸开。东说念主民币增值、科技板块利好围聚开释、宏不雅经济预期改善及资金面积极信号等多厚利好共同激动港股开年大涨，这些利好也雷同有望激动A股跨年行情的赓续演绎。

　　天风证券研报以为，2026年上半年或迎降准降息窗口，战略宽松预期升温。复盘2020年—2025年央行操作，降息围聚于Q2至Q3，仅2020年、2022年因疫情冲击在Q1落地；降准则多发生于Q1与Q3，9月、12月为高频时点。现时DR007升至1.52%、高于战略利率1.4%，重迭“四稳”条件与世界两会将至，上半年存在降准降息可能性，流动性宽松预期增强。

　　从面前的情况来看，变数可能来自外围。一方面好意思股近期解析滞涨，而况估值处于历史新高处，若好意思股开动蜕变，对人人股市而言，并非益事；另一方面，近期地缘捏续垂危，好意思国总统特朗普1月8日在经受福克斯新闻网采访时说，好意思国要开动对贩毒集团进行“陆地打击”。伊朗国内的变数也在增大。这可能会对股票商场组成一定压力。

　　东财图解·加点干货